投资什么金属最稳？
最近看了很多关于投资的文章，很多都说现在是大宗商品的投资时机。 作为一直关注期货市场的老韭菜，我来说说我的看法。 大宗商品里有很多品种，不同的品种有不同品种的特点和用途。 但不论是什么品种，其本质都是经济学原理在商品市场上的投影。 所以我们要了解大宗商品的本质才能找准投资的门路。
什么是大宗商品？ 国际货币基金组织（IMF）将其定义为“任何能作为商品买卖的物品或劳务”。 国内对于大宗商品的定义有过多次调整，目前一般认为是指具备六个特征的商品： 大宗商品主要用于生产和消费，与民生息息相关。所以从宏观角度，影响大宗商品价格主要是需求端和供给端的影响。 从需求角度看，一国经济水平高低对其国民购买力水平有至关重要的作用。 随着经济发展水平提升，人们的财富水平也会相应提高，对于大宗商品的需求也水涨船高。但经济的发展是一个持续的过程，不可能一蹴而就，所以在一定时期内，大宗商品的价格会有其上限值。 当经济发展到一个新阶段，人们对大宗商品的需求可能迎来一次爆发。但这种爆发是有基础作支撑的，不会一飞冲天。
从供给方面看，主要受两个因素影响，一个是政策因素另一个就是成本因素。 政策对于大宗商品供给的影响十分直接有效。以煤炭为例，去年底今年初的暴涨就源于相关政策的影响。另一方面，一些国家出于政治目的会限制本国资源的出口，如伊朗、委内瑞拉等国都会对原油供应产生影响。 最后来看成本，对于很多大宗商品来说，生产成本是个非常重要的问题。如果市场价格低于生产者的生产成本，生产者就会亏本出售从而抑制市场需求；反之，如果市场需求上升，而生产者因为成本原因提价有限，则可获得高额利润。 需要指出的是，在这里生产成本不是指买进原料的成本，而是指开采或者加工某一产品所付出的全部费用，包括前期支出、运费、税金和利润等。
综合来看，要找到确定性最高的大宗商品其实很难，但如果能在不确定中寻找那些具备高确定性的机会，或许就能把握到不错的风险/收益比。 2021年注定是大宗商品涨势如虹的一年，但明年是否依然如故呢？ 我觉得难！ 为什么这么说？ 首先，从供需关系看，明年许多大宗商品市场供应增加是板上钉钉的事实。 以塑料为例，随着PTA产能的扩张，明年塑料供应量会增加不少。此外由于环保制约，我国对于废钢的进口一直有着较严格的限制，但随着海外需求的增长，明年来自废钢的进口量有望增加。
其次，从金融属性看，大宗商品经过这一年上涨，诸多品种的价格已经回到历史高位甚至创下历史新高。在此情况下，多空博弈加剧，价格上涨阻力增大。 最后，明年全球经济复苏的大趋势不会改变，但疫苗注射后可能出现得反弹情况也不容忽视。一旦疫情得到有效控制，大宗商品的需求将面临巨大考验。