风险投资厉害吗?

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VC的“投后管理”确实不常有,但不是说没有。 之前在VC工作过一小段时间,简单聊两句。 VC对项目的控制力主要来源于其所掌握的资源,以及由此延伸的对被投资公司的影响力。 所谓影响力,主要是基于项目融资、公司管理、战略规划等层面的指导或建议权。如果双方关系处理得当,这些影响力是可以发挥不小的作用的。

当然,作为卖方,VC也会尽自己的努力去帮助被投资人处理好各种事务,确保项目顺利推进和资金安全。这里面包括了对赌协议(如果涉及)的履行、重大事项的沟通与决策、资金使用及流向监督、管理层访谈、投后财务审计(部分基金会有此要求)等等。 但是和PE不同,VC一般不参与被投资企业的日常经营与管理,因此所谓的“事后监管”其实并没有想象中的那么全面和细致。

这主要是因为:

1.VC多通过“有限合伙制”的企业形式进行募资,进而委托专业投资机构进行投资运作,对于所投项目缺乏必要的实际控制能力;

2.VC的资金多为“过手钱”,一般仅持有项目企业二年左右的时间,在此期间需要寻找合适的机会进行退出,以确保资金的流动性和安全;

3.VC多关注于早期项目和成长期项目,此类项目的成熟度相对不高,未来存在较大的不确定性,因此事后的管理能力往往难以得到充分的体现。

综上,并不是VC不愿意做投后管理,而是由于现实条件的限制,其不具备足够的能力去做全面的监控。

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