中国股票为什么总是跌？
A股市场，一直是牛短熊长，为什么会这样呢？ 先说我的观点，因为A股的市场功能，主要是融资的功能大于交易的功能，所以容易形成资金抱团，从而造就长期的慢牛市和短暂的快牛市。
什么是资金抱团？ 举个例子，比如某只股票流通盘50亿，有100个投资者持有，那么每个投资者的持股比例就是1%，而假如只有10个投资者持有，那每个投资者的持股比例就是20%了。 如果这100个投资者都是散户，且风格类似，那么很容易形成合力和共识，推动股价长期上涨。如果其中几个投资者是机构，且风格类似，同样会形成合力与共识，推高股价。 而当这些投资者都跑掉的时候，也就是股价下跌的时候，不管是长期还是短期，当然，也有可能一直涨下去，不过概率极小。 所以你看A股的牛市，通常都是几十家公司的牛市，是行业龙头公司的牛市，这是由A股的融资功能决定的。而这种长期结构性牛市，实际上并没有带来整体经济素质的提高，很多企业把利润留在了口袋里，而没有投入到生产中去，反而一些亏损的企业，却通过资产评估的提高，账面上的财富增加了。
所以A股的市盈率总是高高地悬浮在天上，而一旦利率环境转紧，这种估值高的风险就会迅速释放，这就是近几年经常出现的股市大跌。