美国举债几何?

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美国的负债结构相对单一,绝大部分是国债(T-bond)和联邦机构债券(GSE),这些债券的发行主体是美国国会和美联储,也就是说即使美国破产了,债权人也是美国人民。

相比之下国内政府的负债就复杂得多了,地方政府对地方的负债是有明确规定的,不得通过增加税收或者发行债券的方式来偿还,因为这样会刺激地方投资,导致产能过剩。但地方政府对中央政府负责,也就是向中央税基征收的税收要用于偿付银行、信托公司等金融机构对于地方的贷款。另外,地方政府还有对企业的负债,比如土地补偿款等等,这部分按照会计准则都是确认为地方政府资产的,所以看起来地方政府负债的指标会好看一些,不过这种资产并不能真正流通,本质上还是欠了钱。

而最可怕的财政黑洞是地方政府的隐性负债,由于我国的分税制导致的财力下放,加上当前审计制度的欠缺,很多地方政府的实际负债情况可能比公开的还要厉害很多倍。

最后,我国还有近4000万的国有企业,这些企业大部分是亏损的,国家每年拿财政资金补贴给国企,以弥补他们亏损的部分,当然这部分钱最终还是转嫁给纳税人了。如果把这些亏损的企业都倒过来算的话,我们的财政赤字估计要比官方数字庞大许多倍。

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