科技公司用加发展吗?
1,科技公司的估值方法确实与行业传统企业不同. 传统的估价方法更多的是基于历史业绩的比较法(如PE/PB)或者现金流折现法,而高科技公司更多的采用用户数,下载量,新增用户成本等指标来预测未来的收入和现金流,再通过贴现计算出公司的内在价值;
2,在A股市场目前还是采用的主要是财务报告的方法来计算上市公司的市值,而对于很多尚未盈利或者盈利状况不佳的高科技创业公司,这种方式显然行不通.因此我们看到的这些公司的市值往往就是投资者对该公司前景的看法(乐观程度);当然对于已经成熟期或者接近成熟期的互联网公司,采用现金流折现模型也是不现实的,这些公司更多的会采用市盈率或者市销率作为衡量价格水平的指标,因为其未来收益的不确定性较低一些. 当然无论用什么工具来估测公司的价值,客观理性并有一定的依据是很重要的,不能凭感觉随意给出一个数字.比如对于还未上市的公司可以采取期权定价模型,但其中关于股票价格,现金流等变量也需要有合理的估计.而对于已经上市的公司,即使同样使用期权定价模型,由于信息不完备,我们也只能尽可能多的考虑影响股票价格的各种因素,尽可能的降低判断带来的误差。
3,无论是估值模型还是各种参数,都需要有一个量化或者可度量的标准。如果一家公司连基本的数据都没有或提供不充分,那么估值也就失去了基础。 对于创业公司而言前期没有收入或是收入很低是很正常的情况,但是必要的开支还是需要考虑的,因为这些都会影响未来的经营能力和利润预期。所以如果一家创业公司连基本的支出预算都无法清晰说明的时候,很有可能其发展的可行性就已经打了一个大大的折扣了。