投资如何选择估值？
感谢各位的关注！ 这个问题很有意思，其实很多人做价值投资都是“瞎子摸象”，完全根据自己的认知和对市场的理解去做选择，实际上已经犯了很大的错误——股市有千变万化，影响公司价值的因素也很多，我们既不可能全方位深入理解公司经营情况（即便花大量时间和精力去研究也不尽如人意），也无法准确判断未来趋势。
其次，价值投资并非盲目地“越低越买、越高越卖”，这其中也有很深的学问。 我们一般会将股价分成三个区间来分析：低估、正常和高估。在低估区域买入并持有至高估区域卖出是价值投资者一贯的思路，然而如何判定股票是否低估或者高估呢？ 我们采用市盈率(PE)作为基本指标来衡量，原因是一方面绝大多数上市公司盈利能维持稳定的增长，另一方面市场总体估值水平往往能给到一些参考。
一般来说，我们以十年期国债收益率加上两个标准差作为无风险利率来估算企业合理估值，因为十年期国债的收益相对稳定，而两个标准差的范围能覆盖95%的样本概率。当然，不同的行业和周期有不同的估值方法，这里只是提供一种思路供大家参考。 对于高波动性的个股我们可以采用更复杂的模型进行测算，但对于低波动的个股来说，这种简单的算法已经足够。
最后，需要提醒的是我们对估值的研究必须保持客观的心态，毕竟价值评估是一个主观性较强的行为，我们无法掌握公司的全部信息，甚至无法准确判断公司的生命周期。因此我们需要做到的是在对的情况下买对的价格，而不是在最佳的状态下买最好的价格。