1. 严格来说，A股市场不具备可套利空间——因为交易机制的原因。 股票市场是T+1的交易模式（今天买明天才能卖），而期权市场是T+0的（当天可以买进卖出）。所以期权的买卖可以更好的配合股票的走势来实现风险对冲。 而A股是T+1，无法像期权那样做风险对冲。当然，你可以买入一手股票，同时卖出一手等额的看涨期权来试图实现风险对冲，然而这并不可行——因为你的资金被锁住了，无法进行下一步的操作；而且股价下跌的时候，你的期权价值会升水，你买的越多，损失就越大。
2. A股市场目前已经有了一种新型的对冲工具——“指数期权”。 之所以说是“已经具有”而不是“即将推出”——因为目前只能以ETF作为标的，而不能直接以股指期权作为标的(股指期权是美国等海外成熟市场的品种)。 目前ETF期权在深交所交易，属于期货期权，采取的是保证金制度，每手收取34元费用 ，每日固定时间结算，不影响股票的正常交易日操作。 另外，上交所也将推出股票期权，具体交易机制还尚在研究之中。
符哲光优质答主有人理解的对冲不是对冲，是把所有概念混为一谈。首先，A股可以双向交易，做空并非不能，但有制度安排。如果融券业务发展成熟，A股才能真正说“可以双向交易”——这也是境外对冲基金的常规操作方式之一。A股目前支持的做空，基本上靠股指期货、期权等场外工具，而境外的对冲基金的日常操作中，场外工具并非首选，场内交易也完全可以支持双向交易。
其次，对冲基金在境外主要是私募基金的形式，并没有所谓“对冲基金”在公开市场进行交易。对冲基金并不天然具有“高大上”的属性。如果说市场本身允许双向交易，那么从监管的立场出发，所有证券类资管产品本质上都可以被认为是“可以从事对冲交易的产品”，而不是单独有一种“对冲基金”有此资格。
最后说说国内的阳光私募，它与境外对冲基金还是存在很大差异。按照目前的监管规则，阳光私募就是一种通过信托计划这种结构化载体，并进行公开募集的行为，是为“公对私”产品，即所谓“伪私募”。
证监会对阳光私募的管理，沿用公募基金对冲限制的要求，只能通过股指期货进行对冲交易。目前阳光私募的业绩还是不理想（数据来源第三方平台），主要原因包括公募基金制度的约束、刚性兑付的现实约束、“通道”费率的现实约束等。
总的来说，我国的阳光私募，本质上还是一种私募+公募的混合产品，与境外对冲基金在制度、管理、操作方面存在重大差异。
