股票内在价值原理？
1、估值方法众多，没有放之四海而皆准的准则 2、股价围绕估值（或称“价值”）上下波动 3、在长期里，股价会向估值回归——这并不保证股价一定会涨或跌 4、如果公司的基本面发生改善/恶化，那么公司的估值也会发生改变，但不一定立刻反映到股价上 5、对于大多数人来说，研究上市公司基本面的难度太大，直接参考估值（PE、PB等）是相对可行的方法 ——以下解释以PE为例
6、由于财务数据存在一定的时间延迟，所以PE一般用最近四个季度的营收和净利润来估值（也有用去年全年数据的） PE=股价÷每股收益 假设一个公司股价20元，今年前三季度财报显示每股收益为0.8元。
根据前面的公式可以算出PE约为25倍 因为第四季度还没公布业绩，无法用最新的季报来计算每股收益，所以PE要等到四季度财报出来后的明年一季度才能确定（比如四季度财报显示每股收益为0.9元，则明年一季度的PE值为21倍） 但无论如何，当投资者认为公司的每股收益会上升时，则会继续持有当前已经高估的股票（或者卖出便宜股票买进高估股票，即“买入并持有”策略）；反之亦然 所以即使当前的估值很高，但如果投资者认为未来的每股收益会继续增长，那么当前的高估反而可能是低点 根据上面的例子，现在25倍的PE处于历史高位（近十年最高的27倍），但从过去十年的情况来看，每过一年，这一数字就会下降一些 从过去十几年的数据看，平均每年下降约2% 如果投资者看好该公司未来发展前景的话，就会一直持有直到PE降下来为止 但是如果公司发展前景不如预期呢？ 此时，即便投资者选择割肉出场，可能也不能及时止损！因为该股的估值水平已经处于近十年来最高位了，再往下调整的空间很小（从过去十年的情况可以看出，该股的PE很难低于18倍）